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企业杠杆率有所下降,推动去产能工作取得阶段性重要进展

作者:产品展示    来源:未知    发布时间:2020-03-12 23:17    浏览量:

近日,国务院国资委主任肖亚庆在中央企业降杠杆减负债工作推进会中指出,要进一步采取有力有效措施降杠杆减负债,坚决打好打赢防范化解重大风险攻坚战。  中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日对《证券日报》记者表示,随着上半年钢铁煤炭去产能工作的持续推进,部分僵尸企业得到有效处理,企业杠杆率有所下降,但要注意的是,虽然目前钢铁和煤炭行业负债率平均在67%左右,相比于去年其资产负债率略有所下降,但从其速度和幅度上来看,并不明显。  究其原因,万博新经济研究院副院长刘哲告诉《证券日报》记者,一方面,钢铁、煤炭行业都属于资本密集型行业,这类行业的特点就是资本金投入较大,相较于食品饮料等现金流比较充沛的行业来说,钢铁、煤炭等行业本身的杠杆率中枢就比较高;另一方面,这两个行业在过去几年由于供给过剩、价格低迷等因素,导致企业正常运营和现金流受到很大挑战,致使杠杆率水平偏高。  刘向东认为,虽然钢铁、煤炭等行业在去产能后使得企业盈利能力有所改善,但在下半年我国经济运行下行压力较大背景下,随着价格上涨动力减弱,预计钢铁煤炭行业在后续降杠杆过程中,依然面临着更多的压力。  刘哲认为,在行业集中度提升,环保要求趋严的背景下,目前部分中小型钢铁、煤炭企业的技术改进和经营压力仍然较大,杠杆率依旧维持比较高的水平。对于面临产业转型升级和技术升级的企业,可以采用债转股、兼并重组等方式获取时间窗口,引入增量资金或新技术、新模式,在降低杠杆率的同时,更重要的是提升企业的管理能力和核心竞争力。

随着供给侧结构性改革不断深化,新兴动能快速成长,去产能、去库存、降成本成效明显。12月14日,国家统计局新闻发言人毛盛勇在介绍2017年11月份国民经济运行情况时表示,今年我国钢铁、煤炭去产能年度目标已超额完成。

在近日召开的中国钢铁工业协会2018年理事(扩大)会上,国家发改委产业协调司巡视员夏农表示,进入2018年,钢铁等行业要继续巩固前期来之不易的去产能成果,严控违规新增产能。同时,还要下决心进一步推进兼并重组、提升产业集中度。

2018年煤炭行业产能的利用率会有明显的提高,产能过剩的局面会有所改善。先进产能能否顺利入市将会成为煤炭供需平衡的关键因素。供需基本平衡后,预计提高供给端的质量会成为明年的主要任务。尽量保持价格处于合理区间,减少恶性无序的竞争。

在刘哲看来,今年兼并重组的发力点应从重组减量的总量控制转向提质增效的结构优化

一年来,各地有关部门认真贯彻落实党中央、国务院关于供给侧结构性改革、推进煤炭等去产能部署,坚持稳中求进工作总基调,重点抓住处置僵尸企业这个牛鼻子,统筹处理好政府和市场、短期和长期、减法和加法、供给和需求的关系,推动去产能工作取得阶段性重要进展,整体工作亮点突出,成效显著。

刘哲指出,想要解决兼并重组中存在的问题,一方面要将提高供给体系质量作为主攻方向,鼓励传统产业、落后产能被新兴产业、先进产能收购或兼并。另一方面,国家出台相关政策,加强顶层设计,理清并购重组过程中相关利益的分配原则和金融支持、职工安置等配套措施,避免出现只“合并”不“协同”的现象。

积极成效逐步显现

谈及目前钢铁、煤炭行业在推进兼并重组过程中有哪些难点时,中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东在接受《证券日报》记者采访时表示,当前钢铁、煤炭企业的总体经营多数比较困难,很多企业股权债务关系比较大、风险偏高,实施市场化难度较大。对此,应采取加快债务重整,在理清债务债权关系后,采取兼并重组的办法来加速市场出清和效率提升。

煤炭行业方面,去产能促进企业经营状况明显好转。国家统计局发布的数据显示,今年前10个月煤炭开采和洗选业利润总额为62450.8亿元,同比增长23.3%。

万博新经济研究院副院长刘哲昨日对《证券日报》记者表示,钢铁、煤炭等供给老化的企业,沉淀了很多资金、土地、劳动等生产要素,兼并重组有利于这些要素从传统供给老化产业向新供给、新动能产业转移,进而优化存量资源配置。通过上下游产业的深度融合和兼并重组,也有利于化解过剩产能,实现行业的转型升级和供需的动态平衡。相较于通过行政手段强制关闭企业,鼓励传统企业兼并重组有利于化解过剩产能的短期冲击,实现经济和社会影响的“软着陆”。

业内人士昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,从煤炭实行去产能以来,我国煤炭现货市场的供需关系逐渐缓和,基本达到平衡。随着先进产能建设有序推进,煤电建设出现放缓迹象。2017年前三季度,我国主要发电企业的煤电建设投资同比下降25%,煤电建设的利用率、发电量逗比去年有了明显的增长。而煤电新投产装机比去年有所减少,调控成效正在逐步显现。并且整个行业的效益有所回升。去产能将有助于将资源配置到效率更高的行业,从而有利于经济运行质量提高,产业结构调整成效显著。煤炭行业以及钢铁行业结合去产能,能加快构建长效机制。

可以说,伴随去产能的不断深入,剩者红利逐步释放,积极成效正在显现。环保高压加速淘汰落后产能,相关企业份额和议价能力得到提升。

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